공매도의 뜻과 장점 및 단점을 알아보자

지난 16일 금융감독원에서 홍콩 소재 글로벌 IB 2개사의 불법 공매도를 적발했다고 합니다. 이들이 쓴 방법은 무차입 공매도로서 우리나라에서는 이는 불법으로 여겨지고 있습니다. 오늘은 그렇다면 공매도란 무엇이며 왜 공매도를 하는지 공매도의 장점 및 단점에 대해 알아보겠습니다. 그리고 무차입 공매도를 왜 금하고 있는지에 대해서도 자세히 알아보겠습니다.

 

목차

 

공매도란?

공매도는 주식 시장에서 주식을 빌려 파는 거래 방식을 말합니다. 공매도는 투자자가 주식 가격이 하락할 것으로 예상할 때 사용하며, 주식을 빌려서 판매한 후 가격이 떨어질 때 다시 주식을 사서 차액을 이익으로 얻는 전략입니다. 개인보다는 투자회사에서 많이 사용되는 투자기법 중의 하나입니다.

공매도의 장점

• 하락장에서 수익 창출: 공매도는 주식 시장이 하락할 때 수익을 얻을 수 있는 전략으로, 다른 투자 방법과는 대조적으로 시장 하락 시에도 이익을 창출할 수 있습니다.
• 헤지 기능: 주식 보유자나 투자 포트폴리오를 보호하기 위해 공매도를 사용할 수 있으며, 이를 통해 주가 하락으로 인한 손실을 상쇄시킬 수 있습니다.
• 다양한 거래 전략: 공매도를 활용하면 다양한 거래 전략을 구현할 수 있으며, 투자자는 시장의 다양한 상황에 대응할 수 있습니다.

 

공매도의 단점

• 무한 손실 위험: 주식 가격이 상승하면 공매도 포지션의 손실이 무한대로 늘어날 수 있습니다. 따라서 공매도 거래에는 높은 리스크가 따릅니다.
• 대출 요구: 주식을 빌려 판매하기 때문에 공매도 거래에는 주식을 빌려야 하고, 그에 따라 대출 비용이 발생할 수 있습니다.
• 제한된 주식 대상: 모든 주식이 공매도 가능한 것은 아니며, 일부 주식은 공매도가 금지되거나 어려울 수 있습니다.
• 복잡한 전략: 공매도는 주식 시장에서 복잡한 전략과 계산을 요구하며, 초보 투자자에게는 어려울 수 있습니다.
• 시장 조작 우려: 공매도는 가격을 조작하거나 시장에 부정적인 영향을 미칠 우려가 있으며, 이로 인해 규제 및 감시가 강화될 수 있습니다.

공매도는 주식 시장에서의 고급 거래 방식으로, 신중하게 사용해야 합니다. 투자자는 공매도를 이용할 때의 위험과 보상을 신중히 고려해야 하며, 필요하다면 전문적인 자문을 받는 것이 좋습니다.

 

무차입 공매도

 

공매도 종류

차입 공매도와 무차입 공매도는 공매도 거래의 두 가지 주요 형태로, 둘의 주요 차이점은 주식을 빌려서 판매할 때 그 주식을 실제로 보유하고 있는지 여부에 있습니다. 이 두 형태를 자세히 살펴보겠습니다.

차입 공매도 (Borrowed Short Selling)

차입 공매도는 공매도 주식을 실제로 빌려와서 판매하는 거래 형태입니다. 공매도 주식을 빌려오려면 주식 대여 시장에서 다른 투자자나 중개인에게 대여 비용을 지불해야 합니다. 따라서 투자자는 실제로 주식을 대여하고 판매한 후 나중에 돌려주어야 합니다. 이 방식은 현재 우리나라에서 합법적으로 이루어지고 있는 공매도 형태입니다.

 

무차입 공매도 (Naked Short Selling)

무차입 공매도는 공매도 주식을 빌리지 않고 판매하는 거래 형태입니다. 즉, 투자자는 주식을 실제로 빌리지 않고 판매하게 됩니다. 이는 주식 대여 시장에서 주식을 대여하지 않은 채로 공매도를 진행하는 것을 의미합니다. 실질적으로 이 형태는 우리나라에서 불법으로 금지하고 있는 형태의 공매도입니다.

 

무차입 공매도가 왜 불법인가?

무차입 공매도는 일반적으로 주식 시장에서 금지되거나 규제가 강화되는 경향이 있습니다. 그 이유는 무차입 공매도가 시장의 불안정성을 증가시키고 가격을 조작하는 위험이 크기 때문입니다.

무차입 공매도의 주요 문제점

• 주식 공급 과다: 무차입 공매도로 인해 시장에 더 많은 주식이 판매되는 경우가 발생할 수 있으며, 이로 인해 주가의 급락을 야기할 수 있습니다.
• 가격 조작 위험: 무차입 공매도는 시장 참가자들이 주식 가격을 조작하거나 인위적으로 하락시킬 가능성을 키울 수 있습니다.
• 시장 불안정성: 무차입 공매도는 주식 시장의 불안정성을 증가시킬 수 있으며, 이는 투자자와 기업에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
• 규제 문제: 많은 국가에서 무차입 공매도를 규제하고 금지하는 정책을 시행하고 있습니다.

따라서, 무차입 공매도는 일반적으로 주식 시장에서 부정적으로 여겨지며, 많은 국가에서 규제하거나 금지하는 경향이 있습니다. 투자자는 이러한 규제를 준수하고 공매도 거래를 실시하기 전에 관련 법규를 확인해야 합니다.

 

마무리

이번 무차입 공매도를 통한 우리나라 주식시장의 교란행위는 엄중히 처벌을 받아야 할 것입니다. 정보력과 자금력에서 약자일 수밖에 없는 개인 투자자들에게 막대한 손실을 줄 수 있기 때문입니다. 

 

저 역시 주식 투자자로서 굉장히 화가 나는 사건이라 할 수 있습니다. 그리고 일반 합법적인 투자기법이라 할지라도 너무 심한 공매도는 투기에 가깝다 생각이 들며 건실한 기업의 발전을 저해하는 요소로도 볼 수 있습니다. 결국 길게 보면, 자금력이 우수한 투자회사들이 이길 수밖에 없는 구조이기 때문입니다.

 

이러한 내용을 인지하신 여러분들은 앞으로 투자할 만한 주식을 고르는 기준에서 공매도 비율의 높고 낮음 역시 하나의 선택 기준으로 만드신다면 보다 나은 투자를 하실 수 있을 것입니다. 감사합니다.

 

 

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